华东师范大学学报(自然科学版)

作者：岑苑君

单位：岑苑君,女,硕士,副教授,研究方向为金融数学.E-mail:yuanjuncen@163.com.

关键词：分期付款期权,美式看跌期权,期权定价,自由边界,

基金：国家自然科学基金（11771158）

本文讨论了连续型美式分期付款看跌期权.一方面，期权持有人拥有美式看跌期权的权利：在到期日之前实施合同以敲定价格卖出股票；另一方面，期权持有人拥有分期付款期权的权利：分期支付期权金以保证合同有效，也可以随时停止给付期权金以终止合同.因此，期权持有人在交易期间可行使的权利有三种：继续持有，实施合同或终止合同.这种期权的定价模型可表示为抛物型变分不等式，它同时是一个自由边界问题.该问题解的存在唯一性可利用惩罚函数法和常规的偏微分方程方法进行求解证明.不同于标准美式看跌期权，不管有没有分红，连续型美式分期付款看跌期权均有两条自由边界.本文将集中讨论该期权自由边界的性质，如单调性、正则性以及自由边界的位置.

来源：2019年第3期

《华东师范大学学报(自然科学版)》期刊编辑部

查看华东师范大学学报(自然科学版)杂志2019年第3期